La economía estadounidense continúa generando agitación y el informe de empleo de mayo es el ejemplo más reciente.
Los empleadores agregaron 272.000 puestos de trabajo el mes pasado, informó el viernes el Departamento de Trabajo, muy por encima de lo que esperaban los economistas a medida que la contratación se desaceleró gradualmente. Eso es más que el promedio de 232.000 puestos de trabajo durante los 12 meses anteriores, lo que desdibuja el panorama de una economía que avanza hacia un ritmo más sostenible.
Lo más preocupante para la Reserva Federal, que se reunirá la próxima semana y nuevamente en julio, es que los salarios aumentaron un 4,1 por ciento respecto al año pasado, una señal de que quizás la inflación aún no esté derrotada.
“Para aquellos que pensaban que verían un recorte de tasas en julio, esa puerta está en gran medida cerrada”, dijo Beth Ann Bovino, economista jefe de U.S. Bank. Aunque los aumentos salariales benefician a los trabajadores, señaló, los aumentos persistentes de precios socavan su poder adquisitivo.
Las acciones cayeron poco después de la publicación del informe y luego recuperaron la mayor parte de sus pérdidas al final del día. Los rendimientos de los bonos gubernamentales, que siguen las expectativas sobre los movimientos de tasas de la Reserva Federal, aumentaron bruscamente y se mantuvieron altos durante toda la sesión.
Pero el panorama de un mercado laboral en aceleración tampoco está del todo claro. En otra parte del informe, la tasa de desempleo alcanzó el 4%, su nivel más alto desde enero de 2022. Esta cifra está tomada de una encuesta de hogares, que mostró prácticamente ningún crecimiento del empleo durante el año pasado y un aumento del empleo a tiempo parcial que habían reemplazado puestos de tiempo completo.
Los datos de los empleadores que generan la cifra de crecimiento del empleo tienden a ser más confiables, pero la encuesta de hogares recientemente ha sido más consistente con otros indicadores. Las ventas minoristas se han estabilizado. La tasa de crecimiento del producto interno bruto disminuyó significativamente en el primer trimestre. El número de ofertas de empleo está en su nivel más bajo desde 2021.
Es por eso que la mayoría de los economistas esperan que el crecimiento del empleo siga desacelerándose y que la tasa de desempleo siga aumentando este año.
“Fuera de la atención sanitaria, no estamos viendo tanta solidez en los datos”, dijo Parul Jain, estratega jefe de inversiones de MacroFin Analytics. “Es poco probable que el crecimiento sea muy fuerte en 2024, los consumidores están retrocediendo significativamente y esperamos que la renta disponible también se vea afectada”.
La atención sanitaria ha sido la columna vertebral de la contratación durante los últimos dos años y medio, proporcionando el 18,6 por ciento de los puestos de trabajo creados. El envejecimiento de la población ha impulsado la demanda y el aumento de la cobertura de seguro a través de la Ley de Atención Médica Asequible ha permitido que más personas accedan a la atención.
Por el contrario, el sector del ocio y la hostelería, que se vio más afectado que cualquier otro sector por los cierres de Covid-19, tardó hasta abril en volver a su nivel de empleo de febrero de 2020 de una temporada turística de verano récord, podría impulsar esa cifra al alza en los próximos meses. aunque pocos esperan que el crecimiento del empleo supere las cifras del año pasado.
United Airlines, por ejemplo, anunció esta semana que espera agregar 10.000 puestos de trabajo este año, frente a los 16.000 de 2023 y los 15.000 del año anterior, a medida que la recuperación de la pandemia pase a un crecimiento orgánico.
Una de las razones por las que el crecimiento del empleo ha superado las previsiones es el empleo público, que se ha recuperado rápidamente pero se espera que colapse a medida que se agoten los fondos federales de ayuda para la pandemia. En cambio, el sector creó 43.000 puestos de trabajo en mayo. Pero aún podría vislumbrarse una desaceleración en el horizonte.
Eso ya es evidente para Peter Finch, superintendente del Distrito Escolar de West Valley, que está en las afueras de Yakima, Washington. Los fondos de la Ley del Plan de Rescate Estadounidense le habían permitido agregar personal como consejeros y tutores de salud mental, pero ahora ya no cubre puestos. mientras la gente se va.
“Este es un momento difícil para la educación”, dijo el Dr. Finch. “Si tienes menos recursos, no puedes brindar los mismos servicios que antes: esa es la realidad. »
La impresionante dinámica del mercado laboral se ha visto impulsada tanto por un repunte de la inmigración legal como por una afluencia de millones de inmigrantes con estatus temporal, muchos de los cuales encontraron trabajo a través de permisos de trabajo acelerados. La contratación cayó drásticamente entre los trabajadores nativos, pero se mantuvo entre los nacidos en el extranjero, según cálculos del Instituto WE Upjohn para la Investigación del Empleo.
Este impacto también puede disminuir a medida que entre en vigor la orden ejecutiva del presidente Biden que restringe a los solicitantes de asilo en la frontera sur.
Un signo positivo en lo que respecta a la población activa: el porcentaje de personas entre 25 y 54 años que trabajan o buscan trabajo alcanzó su nivel más alto desde principios de 2002: el 83,6 por ciento. Las mujeres de este grupo de edad lideraron el camino y alcanzaron en mayo la tasa de participación más alta jamás registrada.
El panorama no es tan halagüeño para los adultos de poco más de 20 años, cuya tasa de participación cayó en mayo. A medida que los empleadores retienen trabajadores y menos personas se van voluntariamente, hay menos espacio para aquellos con poca experiencia laboral, que encuentran empleos a precios más bajos.
Los trabajadores mayores de 55 años tampoco han regresado al mercado laboral en grandes cantidades: su tasa de participación sigue siendo dos puntos porcentuales más baja que antes de la pandemia. Pero algunas personas se han visto obligadas a retroceder porque los costos han aumentado y los fondos de jubilación no han podido cubrirlos.
Tomemos como ejemplo a John Refoy, de 67 años, quien se retiró de la Marina después de 33 años como técnico de mantenimiento. Se mudó a Flagstaff, Arizona, para estar más cerca de su hermana durante la pandemia. A medida que el costo del alquiler y la comida subía –y un Subaru Outback costaba más de lo esperado– la Seguridad Social y las pensiones del sector público ya no pagaban las cuentas. A fines del año pasado, solicitó un trabajo en Walmart.
Trabajar a tiempo completo en el departamento de panadería y delicatessen (un trabajo que ahora paga 20 dólares la hora, después de años de aumentos salariales) ha duplicado sus ingresos.
“Hace toda la diferencia”, afirmó Refoy. Probablemente dejará su trabajo el próximo año cuando el auto esté pagado, dijo, pero disfruta de las interacciones sociales. “Es un gran grupo de personas”, añadió, “y ha sido realmente beneficioso para mí volver a trabajar”.
Biden decidió centrarse en el aspecto del informe sobre la creación de empleo. “Bajo mi liderazgo, 15,6 millones más de estadounidenses disfrutan de la dignidad y el respeto que conlleva un trabajo”, dijo en un comunicado de prensa. Pero en un guiño a las profundas preocupaciones sobre la persistente inflación, Biden también destacó sus esfuerzos para bajar los precios.
La evolución del mercado laboral de cara al otoño tendrá profundas implicaciones para las próximas elecciones. Y aunque la mayoría de los pronosticadores predicen una desaceleración del crecimiento, la probabilidad de una recesión absoluta es tan baja como lo ha sido en varios años, salvo un evento externo como una escalada de guerra o una crisis financiera imprevista.
“Podríamos estar tambaleándonos sobre dónde nos gustaría estar en un equilibrio estable”, dijo Brad Hershbein, subdirector de investigación del Instituto Upjohn, “donde las cosas van esencialmente bien, la inflación continúa cayendo, el mercado laboral el mercado está volviendo a un punto en el que esperamos crear entre 150.000 y 175.000 puestos de trabajo al mes.