Cuando los funcionarios de varios de los mayores países productores de petróleo del mundo se reúnan el domingo, su menú de opciones para gestionar el mercado puede ser limitado.
En los últimos dos años, el grupo OPEP Plus ha acordado una serie de recortes en la producción de petróleo. Los productores de petróleo pensaron que estas reducciones serían temporales, pero comenzaron a adquirir una apariencia permanente a medida que los precios se mantuvieron relativamente moderados. Cualquier flexibilización de los recortes correría el riesgo de bajar los precios en lo que parece ser un mercado débil, dicen los analistas.
Es una situación frustrante para productores de petróleo como Irak y los Emiratos Árabes Unidos, que podrían bombear más crudo, fortaleciendo sus presupuestos. “De ahí proviene el malestar de algunos miembros”, dijo Richard Bronze, jefe de geopolítica de Energy Aspects, una firma de investigación. “¿Cómo salimos de este ciclo? »
Bronze dijo que lo más probable es que la OPEP Plus acuerde el domingo extender los recortes voluntarios de 2,2 millones de barriles por día a ocho de los miembros del grupo, incluidos Arabia Saudita y Rusia. Al ministro de Petróleo saudita, el príncipe Abdulaziz bin Salman, quien se espera presida la reunión, le gustan las sorpresas, por lo que otros resultados son posibles.
Se suponía que estas reducciones durarían hasta junio y se sumaban a otras reducciones previamente acordadas. Las medidas de múltiples niveles, desarrolladas con el objetivo de satisfacer a un grupo de intereses diverso, se han vuelto tan complejas que se han vuelto difíciles de seguir, incluso para observadores cuidadosos del mercado. “Todo el mundo pierde la cuenta”, dijo Bronze.
Desde la recuperación de la pandemia, el fuerte crecimiento de la producción en los países que no pertenecen a la OPEP Plus, incluidos Estados Unidos, Guyana, Brasil y Canadá, ha llevado a productores como Arabia Saudita a limitar sus suministros para mantener los precios. . Al mismo tiempo, la demanda no ha aumentado lo suficiente como para absorber la oferta.
Los sauditas están produciendo alrededor de nueve millones de barriles por día, alrededor de 1,5 millones de barriles por día por debajo de los niveles de 2022 y alrededor de tres millones de barriles por día por debajo de su capacidad.
Los funcionarios sauditas dijeron este año que pondrían fin a los esfuerzos para aumentar la capacidad de producción, diciendo que no tenía sentido gastar miles de millones de dólares si los acuerdos alcanzados por la OPEP Plus y otros factores significaban que no podrían vender el petróleo extra.
En la última señal de un mercado relativamente débil, los precios cayeron después de que los ataques mutuos de Israel e Irán no lograron interrumpir el suministro de petróleo. Se recuperaron ligeramente antes de la reunión de la OPEP Plus, y los analistas esperan que el aumento de la demanda de viajes de verano en el hemisferio norte respalde temporalmente los precios.
Hasta ahora, los miembros de la OPEP Plus han optado por permanecer unidos, aparentemente temiendo que, al tomar caminos separados, se corre el riesgo de provocar una fuerte caída de los precios y los ingresos del petróleo. Pero hay señales de malestar con el cártel: Angola abandonó la OPEP en diciembre, diciendo que ser miembro ya no era de su interés nacional; los Emiratos Árabes Unidos y el Iraq bombearon petróleo mucho más allá de los niveles acordados; y el Ministro de Petróleo de Irak dijo en mayo que su país no aceptaría más recortes, según Reuters, pero luego dijo que su país estaba dispuesto a cooperar con el grupo.
A más largo plazo, los inversores apuestan por una caída de los precios del petróleo. Por ejemplo, los futuros del crudo Brent, el punto de referencia internacional, para entrega en diciembre de 2027 se están vendiendo a alrededor de 72 dólares el barril, en comparación con alrededor de 82 dólares para entrega en julio.
Gary Ross, un veterano analista petrolero que ahora es director general de Black Gold Investors, una empresa comercial, dijo que el creciente número de vehículos que funcionan con electricidad, gas natural y combustibles derivados de aceites vegetales era una razón por la que los inversores podían alejarse del petróleo.
“Hay muchas cosas de qué preocuparse”, dijo Ross. “Esa es parte de la razón por la que el mercado final” se vende a un precio mucho más bajo que el actual, añadió.