El presidente Biden está presidiendo un auge de creación de empleo que habría permitido que casi todas sus predecesoras fueran reelegidas en la era de la posguerra.
Pero eso puede no ser suficiente para que Biden gane un segundo mandato debido a una simple verdad sobre la economía estadounidense post-Covid: los votantes actualmente parecen preocuparse mucho más por los precios altos que por la abundancia de trabajo.
Es por eso que los analistas no consideraron que el sorprendente y exitoso informe sobre empleo del viernes fuera un éxito total para el presidente mientras intensifica su campaña para noviembre. A algunos economistas les preocupa que el vertiginoso ritmo de crecimiento del empleo y de los salarios pueda convencer a los funcionarios de la Reserva Federal de no recortar las tasas de interés hasta después de las elecciones. Eso sería un duro golpe para Biden, quien espera mostrar a los votantes el progreso en la reducción del costo de las hipotecas, los préstamos para automóviles y otros costos de endeudamiento que cambian con la política de la Reserva Federal.
“El informe de empleo de mayo, mejor de lo esperado, sigue siendo consistente con nuestra perspectiva de política monetaria sin cambios”, escribieron el viernes economistas de BofA Securities. Dijeron que esperaban que la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas de interés en diciembre.
La probabilidad de que la política de la Reserva Federal tenga un impacto en estas elecciones depende en gran medida de la rápida inflación que el país ha experimentado en los últimos años al salir de la recesión pandémica. Después de dos décadas de crecimiento de precios relativamente lento, la tasa de inflación alcanzó su nivel más alto en 40 años bajo la presidencia de Biden. Desde entonces ha vuelto a niveles más normales, pero sigue por encima de la tasa objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Este aumento de precios ha confuso el discurso de Biden sobre el empleo. Ningún presidente en ejercicio desde 1948, los albores de las estadísticas modernas de desempleo, ha perdido una campaña con una tasa de desempleo tan baja como la que disfruta Biden hoy: 4%, un ligero aumento desde el inicio de su presidencia. (El presidente Lyndon B. Johnson tenía una tasa más baja en 1968, 3,5 por ciento, pero decidió no presentarse).
Ningún otro presidente ha logrado igualar, durante un mandato de cuatro años, los casi 16 millones de empleos que se crearon bajo la presidencia de Biden, incluidos 272.000 en mayo, según el Departamento de Trabajo.
Algunos republicanos han argumentado durante mucho tiempo que las ganancias laborales de Biden se vieron infladas por la recuperación de la recesión pandémica. El país perdió abruptamente 22 millones de empleos en 2020, bajo el gobierno del expresidente Donald J. Trump, y apenas había recuperado la mitad de ellos en el momento de la toma de posesión de Biden en 2021. Pero esta recuperación del empleo, que se había estancado en los meses previos a Biden asumió el cargo, después de que Biden firmara una ley de estímulo económico de 1,9 billones de dólares.
Biden ahora está en camino de haber supervisado más creación de empleo que Trump, incluso si no se cuentan los empleos perdidos y recuperados de la recesión pandémica. El país ahora tiene alrededor de 6,2 millones de empleos más que bajo el gobierno de Trump en vísperas de la recesión, con pocas señales de desaceleración a pesar de las repetidas advertencias de los pronosticadores. Trump vio cómo la economía agregaba alrededor de 6,7 millones de empleos desde el final de la administración Obama, antes de dejar el cargo con un récord de pérdidas netas de empleos causadas por la recesión.
Sin embargo, Biden está detrás de Trump en las encuestas, particularmente en su manejo de la economía. Las encuestas muestran que los estadounidenses confían en gran medida en Trump para gestionar los precios y que la inflación sigue siendo la principal preocupación económica de los votantes.
Los asesores de Biden dicen que no les sorprende que la inflación pospandémica, que ha afectado a los países ricos de todo el mundo, esté pesando sobre los votantes.
“Sabemos desde que llegamos aquí que la economía pandémica es una rama diferente de la profesión. Influye en todo”, dijo Jared Bernstein, quien preside el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca.
“No hay duda de que este es uno de los mercados laborales más fuertes que jamás hayamos visto”, dijo Bernstein. “Debemos hacer todo lo posible para mantener este mercado laboral históricamente notable y al mismo tiempo esforzarnos por reducir costos siempre que podamos. »
La fortaleza y resiliencia de la creación de empleo sorprendió a muchos economistas. Esto incluye a algunos economistas que predicen que sería difícil reducir la tasa de inflación tan rápidamente como en Estados Unidos, sin un aumento correspondiente en el desempleo que ayudaría a frenar la actividad económica. Todavía es posible que el mercado laboral se calme antes de noviembre, pero las ganancias siguen desafiando las expectativas.
Eso hace que los republicanos busquen nuevos ángulos para atacar a Biden, incluso en los días en que el informe de empleo supera las expectativas. El Comité Nacional Republicano destacó el viernes un aumento en los empleos a tiempo parcial y en los empleos ocupados por inmigrantes, y dijo que Biden no estaba ayudando a “los estadounidenses que luchan con los costos de vivienda ‘disparados’, el aumento de las facturas de electricidad y los altos precios de la gasolina”.
Biden acogió con satisfacción el informe, pero con una advertencia sobre la inflación. En una declaración escrita difundida durante su viaje a Francia, el presidente dijo: “Bajo mi liderazgo, 15,6 millones más de estadounidenses disfrutan de la dignidad y el respeto que conlleva un trabajo. El desempleo ha estado en o por debajo del 4 por ciento durante 30 meses, el período más largo en 50 años.
Dedicó todo el siguiente párrafo a sus esfuerzos por reducir costos.